近年來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)作為高新技術(shù)的代表，得到了國(guó)家政策的大力支持和各地政府的積極投資。A股市場(chǎng)中的半導(dǎo)體板塊呈現(xiàn)出需求回暖、周期向上的態(tài)勢(shì)。專(zhuān)家分析，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)正在持續(xù)復(fù)蘇，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的上市公司有望迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)遇。

需求回暖趨勢(shì)明顯

2024年以來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的回暖趨勢(shì)。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織發(fā)布報(bào)告顯示，2024年第三季度半導(dǎo)體市場(chǎng)增長(zhǎng)至1660億美元，較2024年第二季度增長(zhǎng)10.7%。全球半導(dǎo)體市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，行業(yè)正步入上行周期。

上市公司中，半導(dǎo)體公司的發(fā)展也彰顯了行業(yè)復(fù)蘇跡象。2024年上半年，57家公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近200%。其中，10家公司2024年半年報(bào)凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)超4億元，北方華創(chuàng)、韋爾股份兩家公司凈利潤(rùn)分別高達(dá)29.6億元、14.08億元。北方華創(chuàng)最新披露的三季報(bào)也延續(xù)了回暖趨勢(shì)，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.18億元，同比增長(zhǎng)30.12%；凈利潤(rùn)16.82億元，同比增長(zhǎng)55.02%。全球第三大芯片晶圓代工廠中芯國(guó)際發(fā)布三季度業(yè)績(jī)。公告顯示，公司今年三季度經(jīng)營(yíng)大幅好轉(zhuǎn)，單季營(yíng)業(yè)收入為156億元，同比增長(zhǎng)32.5%；凈利潤(rùn)為10.6億元，同比增長(zhǎng)56.5%。

“當(dāng)前全球半導(dǎo)體市場(chǎng)已經(jīng)顯現(xiàn)出周期性復(fù)蘇的跡象，需求回暖，利潤(rùn)增長(zhǎng)，市場(chǎng)規(guī)模提升。”工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專(zhuān)家委員會(huì)委員劉興亮表示，2023年開(kāi)始，隨著疫情對(duì)全球供應(yīng)鏈的沖擊逐步解除，半導(dǎo)體行業(yè)庫(kù)存高企的問(wèn)題逐步解決，下游企業(yè)開(kāi)始重新備貨，消費(fèi)類(lèi)和工業(yè)類(lèi)電子產(chǎn)品需求上升，回暖趨勢(shì)明顯。

目前，中國(guó)已連續(xù)多年成為全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)，占據(jù)全球市場(chǎng)份額近三分之一。今年前三季度，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體銷(xiāo)售額達(dá)到1358億美元，占全球比重接近30%。政府對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)有著較大的扶持力度，通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策、稅收優(yōu)惠以及人才培養(yǎng)等方面的大力支持，逐步推進(jìn)本土半導(dǎo)體制造和配套產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)模化和高端化。

國(guó)產(chǎn)替代加速進(jìn)行

此番半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)，一方面是由于科技創(chuàng)新的需要，很多投資機(jī)構(gòu)與散戶(hù)看好科技行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，將半導(dǎo)體視為科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵，科技板塊吸引了大量資金的積極涌入。另一方面外部環(huán)境的復(fù)雜多變也為半導(dǎo)體板塊的發(fā)展提供了契機(jī)。

面對(duì)國(guó)際供應(yīng)鏈的不確定性，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)替代的重要性日益凸顯，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。在國(guó)家政策與市場(chǎng)需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，投資者看好國(guó)產(chǎn)替代帶來(lái)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，將資金投向這一領(lǐng)域，期待分享科技自立自強(qiáng)帶來(lái)的豐碩成果。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的內(nèi)需市場(chǎng)和自主可控成為明確的發(fā)展方向。美方在先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域的“卡脖子”不會(huì)改變中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)長(zhǎng)期高端化的發(fā)展方向，反而會(huì)加快推進(jìn)中國(guó)的產(chǎn)業(yè)自立自強(qiáng)。

信達(dá)證券認(rèn)為，從中長(zhǎng)期來(lái)看，這會(huì)倒逼供應(yīng)鏈重組，增加國(guó)內(nèi)對(duì)先進(jìn)制程產(chǎn)能的需求，同時(shí)推動(dòng)上游半導(dǎo)體設(shè)備和材料實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破。

“國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)供應(yīng)鏈調(diào)整，給國(guó)內(nèi)企業(yè)提供了彎道超車(chē)的機(jī)會(huì)。”劉興亮表示，全球去風(fēng)險(xiǎn)化和本地化制造趨勢(shì)，使得各國(guó)加強(qiáng)了對(duì)本土半導(dǎo)體行業(yè)的投入。同時(shí)，我國(guó)推出了一系列穩(wěn)增長(zhǎng)措施，刺激內(nèi)需，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇，整體上會(huì)進(jìn)一步拉動(dòng)半導(dǎo)體需求。

“未來(lái)，國(guó)產(chǎn)替代空間依然廣闊，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體公司有望持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程的深入。”耿正表示，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)，由點(diǎn)到面，由易到難。從消費(fèi)電子到工控車(chē)規(guī)產(chǎn)品，從芯片到制造和設(shè)備，本土廠商持續(xù)加大研發(fā)投入，不斷取得技術(shù)突破，拓展成長(zhǎng)邊界。